(ffiu)UVA Unconstrained Medium-Term F股吧:CTA策略的配置价值凸显 50亿以上私募今年收益全部为正!

发布:金雕配资网会员 2020-06-30 09:06:40 分类:投资 浏览:
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在所有对冲基金策略中,CTA基金的投资回报既不是激动人心的最高者,也不是令人失望的垫底者,属于平稳派。从历史经验来看,在权益市场表现不佳时,CTA策略往往有着不俗的表现,今年以来,CTA策略的配置价值已然显现。

今年前5个月沪深300指数下跌5.6%时,管理型期货策略的平均收益率比今年8种策略的私募平均收益率高9%,同期股票策略的平均收益率为5.45%。至于管理期货策略后市表现,有私募人士指出,随着事件性因素的加剧、中东局势、全球肺炎疫情等宏观不确定性因素的影响,未来商品的波动率会有所回归,CTA策略仍将明显受益。

根据公平、公正的原则,笔者为投资者提供了不同规模的私募名单。参照私募基金的管理规模,私募基金分为50亿以上、20-50亿、12-20亿、10-10亿和0-1亿五类。其经营的管理类期货战略产品数量超过3款(含3款),超过3款(含3款)的产品应选择月度净值最新的私募机构,并根据战略排名进入不同规模私募机构管理期货前十名今年以来的回报。

值得注意的是:本文拟探讨不同规模民营机构管理期货战略收益的绩效。如无特别说明,本报告所述纳入统计范围的民营机构仅为其经营的管理期货战略产品数量超过3件(含3件)的民营机构,且更新了当月3件(含3件)以上产品净值。

80%的托管期货策略私募规模不足10亿

据不完全统计,本月净值更新的私募机构有126家,其中期货管理策略产品3款以上(含3款),净值更新产品3款以上。

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旗下尚在运行的管理期货策略产品数量在3只及3只以上的私募机构规模普遍在10亿元以下。从规模分布来看,国内管理期货私募公司的管理规模主要分布在1-10亿,截至5月底,有68家私募机构规模分布在此区间,占比超过一半,为53.97%。另有38家私募机构管理规模不足1亿元,在数量上占比30.16%。

此外,管理规模在10-20亿、20-50亿的私募分别为9家和7家;管理规模在50亿以上的私募机构仅有4家,分别是灵均投资、进化论资产、明汯投资、九坤投资,除了进化论资产外,其余三家均已跻身百亿。

从不同规模管理期货策略私募的收益表现来看,并未呈现“规模是业绩杀手”的规律。规模在50亿以上的管理期货策略私募今年以来平均收益率20.25%,领先第二名近十个百分点,50亿以上管理期货策略私募今年以来平均收益更是全部为正,同样全部取得正收益的还有管理规模在10-20亿元的私募机构。管理规模不足1亿元的管理期货策略私募不仅平均收益垫底,正收益占比同样垫底,仅有63.16%私募今年以来收益为正。

以下为不同规模管理期货策略私募机构今年以来收益前十榜单:

据不完全统计,截至2020年5月底,运行中管理期货策略产品数量在3只以上(含3只)且3只以上(含3只)产品当月净值已更新,规模50亿以上的私募有4家,不仅今年以来平均收益率高达20.25%,4家管理期货策略私募今年以来收益更是全部为正。灵均投资、进化论资产、明汯投资分别获得规模50亿以上管理期货策略私募前三甲。

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在20亿≤规模<50亿的管理期货策略私募基金收益榜单中,今年以来管理期货策略私募基金机构平均收益录得8.28%,纳入统计的7家私募机构中有6家取得了正收益,正收益占比85.71%,最低收益-1.63%。由于在投资品种、策略、交易手段的丰富,在近期受“避险情绪+内需回升”的影响,冠军私募千象资产旗下大部分产品净值上涨且创下历史新高。

在10亿≤规模<20亿的管理期货策略私募基金排行榜中,纳入统计的机构有9家,平均收益录得10.40%,9家纳入统计的管理期货策略私募年内收益全部为正。冠军私募涵德投资专注于通过系统性的量化分析进行投资,公司两位主要创始人是千禧基金中国量化研究机构的创始成员。

今年以来规模1-10亿管理期货策略私募基金收益榜中,纳入统计的机构有68家,私募机构的平均收益录得10.20%,首尾收益相差75.91%。在收益区间上,实现正收益的私募机构有56家,占总数的82.35%,其中收益超过10%的私募有27家,最大亏损为25.92%。博普科技、与取投资、航景星和资产分别位列榜单前三名,宁水投资、均成资产也均有上榜前十。

有38家管理规模在1亿以下的管理期货策略私募基金机构纳入排名统计,今年以来平均收益5.18%,首尾相差63.59%。有24家私募机构实现了正收益,赚钱私募占比63.16%。在榜单排名方面,敦钰投资、灰金量投、道智投资分别位列榜单前三名。

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